本帖最后由 逆游的魚 于 2012-8-6 16:57 編輯
從年初開始,國內(nèi)玉米價格強(qiáng)勢上漲。雖然4月中旬曾一度小幅回落,但6月中旬玉米價格又重返上升通道。上半年全國玉米均價達(dá)2372元/噸,同比上漲12.95%! ≡谟衩變r格節(jié)節(jié)攀升之時,下游的養(yǎng)殖行業(yè)的利潤卻持續(xù)下滑,淀粉、酒精、味精等深加工行業(yè)甚至已進(jìn)入虧損狀態(tài)。
由于目前我國玉米處于緊平衡狀態(tài),再加上華北黃淮地區(qū),今年玉米質(zhì)量普遍偏差,霉變現(xiàn)象較為嚴(yán)重,因此未來一段時間玉米價格易漲難跌。這也意味著,目前玉米下游的相關(guān)企業(yè)業(yè)績?nèi)晕从|底。
此輪玉米價格上漲,亦有受益者,蓮花味精就是其中之一。
據(jù)悉,蓮花味精是全國唯一以小麥為原料生產(chǎn)味精的企業(yè),今年以來我國小麥價格保持平穩(wěn),因此蓮花味精相對具有成本優(yōu)勢。
國內(nèi)產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄
今年我國的玉米產(chǎn)量或?qū)崿F(xiàn)“九連增”
中儲糧下屬的中華糧網(wǎng)通過對東北和黃淮兩大玉米主產(chǎn)區(qū)調(diào)查后發(fā)現(xiàn),2012年東北產(chǎn)區(qū)玉米整體長勢良好。雖然6月份降雨量偏多,吉林局部區(qū)域出現(xiàn)澇情,另外內(nèi)蒙古東部及遼寧西北部不同出現(xiàn)洪澇及冰雹天氣,但影響范圍較小。7月末8月初,東北玉米正陸續(xù)進(jìn)入抽雄-授粉階段,持續(xù)的高溫多雨天氣有利于玉米生長。
從黃淮產(chǎn)區(qū)來看,由于冬小麥面積增加且玉米種植收益較好,玉米夏播面積將會提高。雖然6月上中旬黃淮地區(qū)玉米的播種和出苗受到了干旱的影響,但6月下旬的多次明顯降水緩解了前期的旱情。7月底8月初,黃淮夏播玉米進(jìn)入抽雄-授粉階段,多雨的天氣對正需要充足水分的玉米生長起到了較好的作用。
此外,2012年我國玉米播種面積大幅增加,為產(chǎn)量增加奠定了基礎(chǔ)。
據(jù)了解,2012年全國玉米播種面積5.1億畝,較2011年增加900萬畝,增幅1.8%。總體來看,在播種面積提高的情況下,如果后期天氣配合,國內(nèi)玉米產(chǎn)量實現(xiàn)“九連增”難度不大。bXL中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料,服務(wù)畜牧
而根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部的報告,預(yù)估2012/13年度中國玉米產(chǎn)量將到達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的1.95億噸,較上一年度增加222萬噸。bXL中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料,服務(wù)畜牧
供需緊平衡bXL中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料,服務(wù)畜牧
在玉米產(chǎn)量有望創(chuàng)紀(jì)錄的同時,全部各地的玉米價格漲勢驚人。
中華糧網(wǎng)信息總監(jiān)張智先介紹說,6月末中儲糧全國玉米收購均價為2314元/噸,較去年同期上漲132元/噸;長春深加工企業(yè)6月末的收購價格為每噸2280元,去年同期價格為2120元;大連港平艙價為2430元,去年同期為2320元;廣東港成交價為2580元,去年同期為2380元;南寧到站價格為2630元,去年同期為2400元;上海到站價格為2580元,去年同期為2360元。
據(jù)了解,本輪玉米價格上漲主要原因是受國內(nèi)物價整體上漲和人工費用增加影響。2012年玉米整體種植成本明顯增加,種子、化肥價格穩(wěn)中有漲,人工及租地成本均出現(xiàn)快速上漲,種植成本上漲支撐國內(nèi)玉米價格底部。
另外,進(jìn)入7月份,國內(nèi)玉米供應(yīng)主體開始轉(zhuǎn)換。據(jù)悉,隨著目前當(dāng)?shù)剞r(nóng)民存糧比例日益下降,市場采購成本呈現(xiàn)小幅上漲態(tài)勢,局部貿(mào)易商惜售心理增強(qiáng),也將推升后期玉米價格。
此外,目前玉米的緊平衡狀態(tài)也是玉米上漲的原因之一。
根據(jù)中華糧網(wǎng)的預(yù)測,2012-2013年度,我國玉米供給為3950億斤,其中,國內(nèi)產(chǎn)量為3850億斤,進(jìn)口100億斤。本年國內(nèi)需求為3821億斤,國內(nèi)消費量3555億斤,出口1億斤,本年結(jié)余129億斤。
對于未來走勢,業(yè)內(nèi)人士表示謹(jǐn)慎樂觀,大家普遍預(yù)計玉米價格將維持震蕩向上的態(tài)勢。
華北黃淮地區(qū),今年玉米質(zhì)量普遍偏差,霉變現(xiàn)象較為嚴(yán)重,深加工及貿(mào)易企業(yè)為當(dāng)?shù)厥召徶髁Α>湍壳笆袌鰜砜,深加工企業(yè)開工率偏低,貿(mào)易走貨量減少及小麥?zhǔn)召忞鴰,?dǎo)致收購積極性減弱,這也在一定程度上限制玉米價格上漲空間。
張智先向21世紀(jì)網(wǎng)表示,雖然國內(nèi)玉米價格易漲難跌,但由于供需相對較好,國內(nèi)玉米價格漲幅將會受到一定抑制。
深加工企業(yè)利潤受損
玉米現(xiàn)貨價格的上漲,直接導(dǎo)致下游深加工企業(yè)利益受損。
中糧集團(tuán)生化能源事業(yè)部副總經(jīng)理于作江介紹說,玉米的下游主產(chǎn)品包括飼料、食用、淀粉、味精等。
2012年上半年,國內(nèi)玉米深加工下游產(chǎn)品價格穩(wěn)中走弱,成交依舊清淡,多數(shù)深加工企業(yè)處于虧損狀態(tài)。
21世紀(jì)網(wǎng)了解到,2012年6月國內(nèi)淀粉報價保持弱勢,市場成交清淡,企業(yè)虧損現(xiàn)象增加。東北地區(qū)深加工淀粉報價約3000-3050元/噸,環(huán)比下跌50元/噸;華北玉米深加工企業(yè)淀粉出廠報價3050-3100元/噸。
業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)網(wǎng)表示,單從成本方面考慮,吉林玉米深加工企業(yè)的理論利潤水平為玉米淀粉每噸虧損192元,酒精加工每噸虧損643元/噸。bXL中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料,服務(wù)畜牧
進(jìn)入8月,國內(nèi)淀粉價格稍有回升,但是幅度僅為每噸50元。這意味著淀粉企業(yè)虧損額仍在每噸140元左右。
目前A股涉及玉米淀粉的上市公司并沒有多少,保齡寶是其中之一。bXL中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料,服務(wù)畜牧
該公司董秘辦負(fù)責(zé)人對21世紀(jì)網(wǎng)表示,玉米上漲對公司的業(yè)績沒有影響。因為保齡寶采用了特別的定價模式,即銷售給客戶的產(chǎn)品價格由三部分構(gòu)成,包括成本、運費和加工費。其中,加工費是企業(yè)的主要利潤來源。
上述人士告訴21世紀(jì)網(wǎng),公司有固定的大客戶,需求長期穩(wěn)定,即使玉米漲價,公司也具有成本轉(zhuǎn)移能力。
此外,目前眾多淀粉企業(yè)開工率不足的情況,也沒有在保齡寶身上有所體現(xiàn)。上述董秘辦人士表示,目前公司的產(chǎn)能沒有受到玉米價格上漲因素的影響。
不過21世紀(jì)網(wǎng)發(fā)現(xiàn),保齡寶董秘辦人士的表述與行業(yè)分析師的觀點存在矛盾。bXL中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料,服務(wù)畜牧
第一創(chuàng)業(yè)證券研究員李鏡池表示,受主要原料玉米價格維持在高位的影響,公司二季度的整體毛利率為20.4%,同比和環(huán)比皆下降了1個百分點。
此外,李鏡池表示,近期受美國嚴(yán)重干旱影響,國際玉米價格月環(huán)比已上漲33%,并有繼續(xù)上升的勢頭,或帶動國內(nèi)玉米價格的上漲。玉米為公司的重要原料之一,其占公司總成本的45%左右,其價格上漲必然對公司成本產(chǎn)生壓力,或?qū)е鹿久实南禄XL中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料,服務(wù)畜牧
除淀粉外,玉米的另外一大用途就是飼料。
由于飼料成本高企,1月份至今國內(nèi)生豬價格整體趨弱,目前飼料企業(yè)采購玉米熱情明顯不足,多以階段性采購為主。
雛鷹農(nóng)牧董秘辦人士向21世紀(jì)網(wǎng)表示,玉米價格上漲,對全養(yǎng)殖行業(yè)都產(chǎn)生了較大影響! ‰r鷹農(nóng)牧的半年報顯示,2012年1-6月,由于玉米鞥飼料原料價格的增長,生豬產(chǎn)品成本同比增長67.56%,而收入僅增長64.01%,導(dǎo)致毛利率下降1.32%;家禽產(chǎn)品毛利率下降32.33%,主要是銷售收入下降及成本增長的影響。
目前看來,養(yǎng)殖行業(yè)的業(yè)績?nèi)晕从|底。bXL中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料,服務(wù)畜牧
興業(yè)證券研究員趙欽表示,我國遠(yuǎn)期生豬供給充足,2012年1-6月能繁母豬存欄維持在4950萬頭左右的高點。這預(yù)示遠(yuǎn)期生豬供給相對充足,我們判斷此輪豬價周期反轉(zhuǎn)時間點在2013年春節(jié)前,對應(yīng)豬價回落周期在17-18個月左右。按照目前豬價趨勢,三季度生豬養(yǎng)殖行業(yè)單位盈利仍將下降! ‘(dāng)然,在這輪玉米價格上漲的過程中,也有受益者。蓮花味精就是其中之一。bXL中國 蓮花味精目前已成為我國最大的味精和谷朊粉生產(chǎn)與出口基地,是世界上唯一用小麥做原料的味精生產(chǎn)企業(yè),具備年產(chǎn)30萬噸味精的產(chǎn)能。bXL中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)-立足飼料,服務(wù)畜牧
與原料為玉米的味精企業(yè)相比,蓮花味精是幸福的。其生產(chǎn)成本基本沒有發(fā)生大的變化。2012年上半年我國小麥?zhǔn)袌稣w平穩(wěn),價格變化較小,個別地區(qū)的價格甚至較年初有一定幅度的下降。
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